(一)利潤(rùn)最大化目標(biāo)
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理由 |
缺點(diǎn) |
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利潤(rùn)代表企業(yè)新創(chuàng)財(cái)富，利潤(rùn)越多企業(yè)財(cái)富增加越多，越接近企業(yè)的目標(biāo)。 |
（1）沒有考慮利潤(rùn)的取得時(shí)間； （2）沒有考慮所獲利潤(rùn)和投入資本額的關(guān)系； （3）沒有考慮獲取利潤(rùn)和所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。 |
(二)每股收益最大化目標(biāo)
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理由 |
缺點(diǎn) |
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把利潤(rùn)和股東投入的資本聯(lián)系起來(lái)。 |
（1）沒有考慮每股盈余取得的時(shí)間； （2）沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)。 |
(三)股東財(cái)富最大化目標(biāo)
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理由 |
衡量指標(biāo) |
注意問題 |
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股東創(chuàng)辦企業(yè)的目的是增加財(cái)富。如果企業(yè)不能為股東創(chuàng)造價(jià)值，他們就不會(huì)為企業(yè)提供資金。 |
股東財(cái)富的增加 =股東權(quán)益的市場(chǎng)增加值 =股東權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值-股東投資資本 【提示】權(quán)益的市場(chǎng)增加值是企業(yè)為股東創(chuàng)造的價(jià)值。 |
（1）假設(shè)股東投資資本不變，股價(jià)最大化與增加股東財(cái)富有同等意義。 （2）假設(shè)股東投資資本和債務(wù)價(jià)值不變，企業(yè)價(jià)值最大化與增加股東財(cái)富具有相同的意義。 |
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