【考點二】企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)理論
（一）利潤最大化
【提示】每股收益最大化
利潤最大化的另一種表現(xiàn)方式是每股收益最大化。每股收益除了反映所創(chuàng)造利潤與投人資本之間的關(guān)系外，每股收益最大化與利潤最大化目標(biāo)的缺陷基本相同。
（二）股東財富最大化
【提示】在已上市的股份公司中，股東財富是由其所擁有的股票數(shù)量和股票市場價格兩方面決定。在股票數(shù)量一定時，股票價格達到最高，股東財富也就達到最大。
?。ㄈ┢髽I(yè)價值最大化
【提示】從財務(wù)管理的角度看，企業(yè)價值不是賬面資產(chǎn)的總價值，企業(yè)價值可以理解為企業(yè)所有者權(quán)益和債權(quán)人的市場價值，是企業(yè)所能創(chuàng)造的預(yù)計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。
?。ㄋ模┫嚓P(guān)者利益最大化
1.利益相關(guān)者的內(nèi)容
企業(yè)的利益相關(guān)者不僅包括股東，還包括債權(quán)人、企業(yè)經(jīng)營者、客戶、供應(yīng)商、員工、政府等。
2.相關(guān)者利益最大化目標(biāo)的優(yōu)點
?。?）有利于企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展；
（2）體現(xiàn)了合作共贏的價值理念；
?。?）這一目標(biāo)本身是一個多元化、多層次的目標(biāo)體系，較好地兼顧了各利益主體的利益；
?。?）體現(xiàn)了前瞻性和現(xiàn)實性的統(tǒng)一。
【提示】需要注意的問題
1.相關(guān)者利益最大化的具體內(nèi)容
?。?）強調(diào)風(fēng)險與報酬的均衡，將風(fēng)險限制在企業(yè)可以承受的范圍內(nèi)。
?。?）強調(diào)股東的首要地位，并強調(diào)企業(yè)與股東之間的協(xié)調(diào)關(guān)系。
?。?）強調(diào)對代理人即企業(yè)經(jīng)營者的監(jiān)督和控制，建立有效的激勵機制以便企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的順利實施。
?。?）關(guān)心本企業(yè)普通職工的利益，創(chuàng)造優(yōu)美和諧的工作環(huán)境和提供合理恰當(dāng)?shù)母＠?，培養(yǎng)職工長期努力地為企業(yè)工作。
（5）不斷加強與債權(quán)人的關(guān)系，培養(yǎng)可靠的資金供應(yīng)者。
?。?）關(guān)心客戶的長期利益，以便保持銷售收入的長期穩(wěn)定增長。
?。?）加強與供應(yīng)商的協(xié)作，共同面對市場競爭，并注重企業(yè)形象的宣傳，遵守承諾，講究信譽。
（8）保持與政府部門的良好關(guān)系。
【提示】利潤最大化、股東財富最大化、企業(yè)價值最大化以及相關(guān)者利益最大化等各種財務(wù)管理目標(biāo)都是以股東財富最大化為基礎(chǔ)。
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