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財管學(xué)習(xí)筆記三
永續(xù)年金
現(xiàn)值：P=A/i
實際利率（i）與名義利率（r）的關(guān)系
每期利率＝r/m m為計息次數(shù)
實際利率i＝（1+r/m）m-1
計算終值或現(xiàn)值時：
基本公式不變，只要將年利率調(diào)整為期利率（r/m），將年數(shù)調(diào)整為期數(shù)（m）
第二部分 風(fēng)險與收益
資產(chǎn)收益率＝利（股）息的收益率+資本利得的收益率
＝受益/投資額＝〔利+（賣價-買價）〕/買價
實際收益率：已經(jīng)實現(xiàn)或確定可以實現(xiàn)的資產(chǎn)收益率
名義收益率：在資產(chǎn)合約上標明的收益率
預(yù)期收益率（期望收益率）：在不確定的條件下，預(yù)測的某種資產(chǎn)未來可能實現(xiàn)的收益率
必要收益率（最低必要報酬率或最低要求的收益率）：投資者對某種資產(chǎn)合理要求的最低收益率。當(dāng)預(yù)期收益率高于（≥）投資人要求必要報酬率才值得投資。等于無風(fēng)險收益率+風(fēng)險收益率。
無風(fēng)險收益率：無風(fēng)險收益率＝純利率+通貨膨脹補償率
無風(fēng)險資產(chǎn)（國債）滿足兩個條件：一是不存在違約風(fēng)險；二是不存在再投資收益率的不確定性。
風(fēng)險收益率：因承擔(dān)該資產(chǎn)的風(fēng)險而要求的超過無風(fēng)險利率的額外受益，它等于必要收益率與無風(fēng)險收益率之差。 影響因素：風(fēng)險大??；投資者對風(fēng)險的偏好。
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