【知識(shí)點(diǎn)二】基本財(cái)務(wù)報(bào)表分析
（一）償債能力分析
1.短期償債能力
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指標(biāo) |
內(nèi)容 |
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營(yíng)運(yùn)資金 |
營(yíng)運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債=長(zhǎng)期資本-長(zhǎng)期資產(chǎn) 【提示】當(dāng)流動(dòng)資產(chǎn)大于流動(dòng)負(fù)債時(shí)，營(yíng)運(yùn)資金為正，說(shuō)明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)定，不能償債的風(fēng)險(xiǎn)較小。反之，當(dāng)流動(dòng)資產(chǎn)小于流動(dòng)負(fù)債時(shí)，營(yíng)運(yùn)資金為負(fù)，此時(shí)，企業(yè)部分非流動(dòng)資產(chǎn)以流動(dòng)負(fù)債作為資金來(lái)源，企業(yè)不能償債的風(fēng)險(xiǎn)很大。 營(yíng)運(yùn)資金是絕對(duì)數(shù)，不便于不同企業(yè)之間的比較。 |
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流動(dòng)比率 |
流動(dòng)比率= 流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債 【提示】該比率比較容易人為操縱，并且沒(méi)有揭示流動(dòng)資產(chǎn)的構(gòu)成內(nèi)容，只能大致反映流動(dòng)資產(chǎn)整體的變現(xiàn)能力。 |
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速動(dòng)比率 |
速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債 其中：速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)-存貨-預(yù)付款項(xiàng)-一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)-其他流動(dòng)資產(chǎn)等。 【提示】影響此比率可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力。 |
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現(xiàn)金比率 |
現(xiàn)金比率=（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)）/流動(dòng)負(fù)債 【提示】現(xiàn)金比率剔除了應(yīng)收賬款對(duì)償債能力的影響，最能反映企業(yè)直接償付流動(dòng)負(fù)債的能力。 |
2.長(zhǎng)期償債能力
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指標(biāo) |
內(nèi)容 |
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資產(chǎn)負(fù)債率 |
資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100% |
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產(chǎn)權(quán)比率 |
產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額×100% |
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權(quán)益乘數(shù) |
權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)/股東權(quán)益 |
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利息保障倍數(shù) |
利息保障倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)/全部利息費(fèi)用 其中:息稅前利潤(rùn)=凈利潤(rùn)+利潤(rùn)表中的利息費(fèi)用+所得稅；“全部利息費(fèi)用”是指本期發(fā)生的全部應(yīng)付利息，不僅包括財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息費(fèi)用，還應(yīng)包括計(jì)入固定資產(chǎn)成本的資本化利息。 |
【提示】產(chǎn)權(quán)比率和權(quán)益乘數(shù)是資產(chǎn)負(fù)債率的另外兩種表現(xiàn)形式，所以，它們的性質(zhì)是相同的。
3.影響償債能力的其他因素（表外因素）
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因素 |
內(nèi)容 |
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可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)或授信額度 |
當(dāng)企業(yè)存在可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)或授信額度時(shí)，這些數(shù)據(jù)不在財(cái)務(wù)報(bào)表內(nèi)反映，但由于可以隨時(shí)增加企業(yè)的支付能力。因此可以提高企業(yè)償債能力。 |
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資產(chǎn)質(zhì)量 |
在財(cái)務(wù)報(bào)表內(nèi)反映的是資產(chǎn)的賬面價(jià)值，但由于財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的局限性，資產(chǎn)的賬面價(jià)值與實(shí)際價(jià)值可能存在差異，如資產(chǎn)可能被高估或低估，一些資產(chǎn)無(wú)法進(jìn)入到財(cái)務(wù)報(bào)表等。此外，資產(chǎn)的變現(xiàn)能力也會(huì)影響償債能力。如果企業(yè)存在很快變現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn)，會(huì)增加企業(yè)的短期償債能力。 |
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或有事項(xiàng)和承諾事項(xiàng) |
如果企業(yè)存在債務(wù)擔(dān)?；蛭礇Q訴訟等或有事項(xiàng)，會(huì)增加企業(yè)的潛在償債壓力。同樣各種承諾支付事項(xiàng)，也會(huì)加大企業(yè)償債義務(wù)。 |
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經(jīng)營(yíng)租賃 |
當(dāng)企業(yè)存在經(jīng)營(yíng)租賃時(shí)，意味著企業(yè)要在租賃期內(nèi)分期支付租賃費(fèi)用，也即有固定的、經(jīng)常性的支付義務(wù)。但是經(jīng)營(yíng)租賃的負(fù)債未反映在資產(chǎn)負(fù)債表中，因此經(jīng)營(yíng)租賃作為一種表外融資方式，會(huì)影響企業(yè)的償債能力。特別是經(jīng)營(yíng)租賃期限較長(zhǎng)、金額較大的情況。因此，如果企業(yè)存在經(jīng)營(yíng)租賃應(yīng)考慮租賃費(fèi)用對(duì)償債能力的影響。 |
?。ǘI(yíng)運(yùn)能力分析
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指標(biāo) |
內(nèi)容 |
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應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 |
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷(xiāo)售收入/應(yīng)收賬款平均余額。 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) 其中：應(yīng)收賬款平均余額=（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2 【提示】應(yīng)收賬款包括會(huì)計(jì)報(bào)表中“應(yīng)收賬款”和“應(yīng)收票據(jù)”等全部賒銷(xiāo)賬款在內(nèi)，因?yàn)閼?yīng)收票據(jù)是銷(xiāo)售形成的應(yīng)收款項(xiàng)的另一種形式；應(yīng)收賬款應(yīng)為未扣除壞賬準(zhǔn)備的金額；銷(xiāo)售收入指的是賒銷(xiāo)收入。 |
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存貨周轉(zhuǎn)率 |
存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷(xiāo)售成本/存貨平均余額 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) 其中：存貨平均余額=（期初存貨+期末存貨）/2 |
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流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 |
流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷(xiāo)售收入/流動(dòng)資產(chǎn)平均余額 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)/流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 其中：流動(dòng)資產(chǎn)平均余額=（期初流動(dòng)資產(chǎn)+期末流動(dòng)資產(chǎn)）/2 |
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固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 |
固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)= 銷(xiāo)售收入/固定資產(chǎn)平均凈值 |
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總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 |
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷(xiāo)售收入/資產(chǎn)平均總額 |
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